警惕上市公司制造利润陷阱
（ 王政 律师）

在目前查处的有关上市公司违法案件中，我们发现：部分上市公司为了制造公司业绩需要，不惜采取造假帐、任意修改财务报表等严重违反《证券法》和《会计法》的方式。但是如此明目张胆地进行财务造假，一旦被监管部门发现查处，上市公司和相关责任人员是必将会受到法律的严惩的。所以大凡“聪明”的上市公司管理人员一般对上述直接造假行为甚为不齿，但这并不等于这些公司所公布的公司业绩或利润情况就一定是真实的、是没有任何水分的；相反，这些“聪明”的职业经理们往往直接在上市公司大股东所控制或授意下，甚至还存在个别人员同炒作该股的庄家相互勾结的情况下，一般是利用政策或法律的漏洞，挖空心思地来制造出一些似是而非的报表利润。这样，既可以达到欺骗投资者的目的，又很容易向监管部门作出所谓的“合理”解释，从而逃避其监管，而且最大可能地避免了自己所应承担的“欺骗股民”法律责任，真可谓一举多得！如此做法，怎么讲都应被称之为“高明”之手法。
据有关统计资料显示，目前上市公司通过调整财务报表、制造利润陷阱的常见方式大概有以下几种，本文对其做简要述之，希望能引起广大股民和监管部门的警觉和重视。

第一，“欲盖弥彰”法。即将公司巨额费用先挂在“待摊费用”科目，推迟费用入帐时间以降低本期成本，然后再设法通过其他途径悄悄地消化该笔费用。如某上市公司在中报中将巨额广告费用列入长期待摊费用，从而大大提高了其每股收益，利于实现公司高价配股的目的。然后通过挂帐处理、让这笔广告费用在控股集团公司和上市公司之间进行任意分配、调整，在公司配股完成后，再使其恢复本来面貌，结果造成公司的每股收益大大降低，甚至很快由赢利转为亏损，从而引发公司股价大跌。这说明：欲盖弥彰者，虽然在短期内可以打肿脸充胖子，但是到头来受伤的还是公司自己。

第二，“借鸡生蛋”法。即利用关联交易，调整“其他业务收入”项目，或以其他单位愿意承担某项费用的方式减少公司本年度费用，从而增加公司利润。此外，还包括向关联方出让、出租资产或替关联方托管资产来增加收益。这实际上变相地将他人的收益变为自己的收益。不过，投资者需要当心的是，通过“借鸡生蛋”这样的方式来包装起来的业绩是不会维持长久的。

第三，“偷天换日”法。即为了突击达到一定的利润总额，如扭亏或达到净资产收益率及格线，公司会在报告日前做一笔假销售，再于报告发送日后退货，从而虚增本期利润。尽管这种通过“假销售”“、销售退回”等“偷天换日”手段达到虚增利润的方式可能从形式上与相关《财务会计准则》不相违背，而且可能会做的天衣无缝，但是，从行为者的动机或目的来看，明显具有欺诈性。对这样的公司，因其管理层欠缺起码的诚信基础，广大投资者务必要提高警惕。

第四，“偷梁换柱”法。即上市公司向关联企业收回应收帐款，同时以对该单位短期融资的方式又把此笔金额从帐面上划给对方，给人造成关联企业占用应收款减少的假象，同时也借机少提本期应提的坏帐准备，降低费用支出。对资金长期被控股股东占用的公司而言，运用这种“偷梁换柱”法可以说是家常便饭，也是令上市公司监管部门难以控制的事情。

第五，“滥竽充数”法。即在资产重组过程中，通过固定资产盘盈，资产评估增值，资产或股权溢价转让，都可以轻易地增加利润总额。当然还有更简便的方法，就是利用政府资源，通过争取税收减免、纳税退回、甚至政府财政补贴的方式来达到利润增加的目的。

以上这些被上市公司惯用的制造利润手法，高明就高明在不是通过做假帐的方式玩出来的，而是在相关法律或法规许可的范围内进行的本年利润的调整，从形式上，似乎既不违反《证券法》，也不违反《会计法》或相关会计政策，但同样能起到对股民的欺骗效果。对此，股民在阅读财务报告时必须充分利用报告中提供的各种信息，对公司进行全面的分析并对其公布的利润进行合理化调整，这样才能根据公司状况及时回避风险，避免跌入上市公司为部分股民预设的利润陷阱。

（作者简介：王政，系中企国盛律师事务所合伙律师，现为北京市律师协会公司专业委员会委员，主要从事公司证券、房地产和诉讼等方面的法律业务，擅长刑事辩护，具有多年律师执业经验。）

2007-4-1





人事部 全国博士后管委会


人事部、全国博士后管委会关于进一步加强博士后管理工作的通知
人事部、全国博士后管委会



实行博士后制度，是我国培养和造就高水平年轻科技人才的一项重要措施。十一年来，在国家各有关部门和地方政府的大力支持下，经各博士后流动站设站单位的共同努力，我国的博士后事业不断发展，制度日臻完善，为促进科技、教育和经济的发展发挥了积极的作用。随着社会主义
市场经济体制的逐步建立和各项改革事业的推进，特别是近年来流动站数量和招收人数迅速增加，对博士后制度建设及管理工作提出了新的、更高的要求。为进一步加强博士后管理工作，并使其制度化、规范化，现将有关问题通知如下：
一、大力加强博士后工作的组织领导和协调工作。博士后工作是一项政策性强、工作量大、管理复杂、要求较高的工作，涉及到各设站单位和经批准招收博士后研究人员的非设站单位的人事（教育）、科研、财务和后勤等方面的工作。目前，少数单位存在部门之间相互推托，管理人员
力量薄弱的现象，不利于本单位博士后工作的进一步发展。因此，各单位应明确负责这一工作的主要领导和牵头主管部门，协调好各部门的合作关系，统筹管理、分工负责，将博士后研究人员的培养、科研、生活安排和人事管理等分别列入各有关部门职责范围之内，形成运转合理、高效、
协调的组织管理体系。
二、认真搞好博士后各项管理制度建设。招收博士后研究人员的单位应根据国家有关政策规定，结合本单位具体情况，进一步健全和完善博士后管理办法。招收博士后研究人员时，单位和博士后研究人员应按国家的法规和有关博士后工作的政策，就双方认为有必要的事项签订协议（或
合同），明确各自的权利、责任和义务（包括违反有关规章制度和协议的处理办法）。此外，各单位应针对博士后工作特点并参照本单位职工考核办法，制定博士后平时考核、年度考核和期满出站考核的标准和实施办法，并按照国家有关规定，将考核结果与工资晋升、职称评审挂钩。博士
后研究人员考核和工资晋升等情况应归入本人人事档案。
三、切实做好博士后工作发展规划工作。各设站单位应按照国家博士后工作发展的总体要求，根据本单位学科建设、科研任务、人才培养与使用的需要，并充分考虑经费、住房和后勤等保障条件，认真制定本单位博士后工作发展的中、长期规划和每年的博士后招收计划。每年的招收计
划应对博士后研究方向和课题作出初步安排。今后，各单位凡需扩大招收博士后规模，均应报全国博士后管委会办公室或博士后工作管理体制改革试点省市人事厅（局）批准后实施。
四、严格管理、确保博士后研究人员的质量。招收博士后必须贯彻“公平竞争、择优招收”的原则，保证质量，宁缺勿滥。任何单位不得接收兼职做博士后的人员。在各项管理工作中，必须始终注重提高博士后研究人员的思想道德、科研水平、组织协作能力等全面素质。各有关单位招
收博士后研究人员时，必须与博士后研究人员商定和落实他们的研究课题或研究方向。选题时必须注重科研项目的创造性和先进性。同时，要严格执行对博士后研究人员的考核奖惩制度，对贡献突出的要进行表彰和奖励，对违反有关规定和协议的要严肃处理。要关心博士后研究人员的成长
，努力创造较好的工作和生活条件，调动他们的工作积极性和创造性。
五、认真做好检查评估工作。明年适当时候，全国博士后管委会将对博士后流动站进行检查评估工作。检查评估，主要采用自查和抽查相结合的方式进行，重点考查管理制度、流动站建设，以及博士后招收、培养、使用等方面的情况，并探讨使之逐步制度化和经常化的办法，具体实施
办法另行通知。



1996年11月6日